許多基金投資人鍾情於新發行的基金，是預期未來的基金淨值在基金經理人操作買賣得宜之假設下，將會隨著時間推進而水漲船高，所以認為未來獲利可期，搶佔先機。殊不知基金市場多的是發行之後就跌破了淨值的不良品，投資人原先以為買低的良機成了買高套牢的失誤。
事實上，買低的時機並非只存在於起漲之前的機會，或是新發行基金的身上；它反而是經常地躍現在市場急跌之後的空檔。因為在市場大幅下跌時，整體投資緊繃悲觀氣氛就會讓人把手中的投資商品視為燙手山竽而不計代價的抛棄，這當然就是人棄我取的良機。
不過，在別人都不敢輕舉妄動之際，自己卻要克服擔心賠錢的心理壓力，逆勢進場撿便宜去加碼投資，這對於經常飽受市場跌價風險驚嚇的投資人而言，「要買又怕受傷害」的心理情結真是件不容易跨越的障礙。所以兼顧防弊與興利的「分批加碼」投資步調，值得再次加以應用。
分批買賣可補償時機判斷的誤差，是投資人保護自身利益的一種簡捷又有效的交易策略，不論是要試試市場動向，亦或攫取獲利良機，藉由分批買賣控管投資資金的流量，間接也具有管理投資風險的效果。
投資人一旦決定要採取跌勢分批加碼的行動時，首先會迎面而來幾個問題：
1.以什麼數據當做加碼的量尺？
2.跌幅的級距該怎麼設定？
3.又該如何搭配加碼的力道？也就是加碼的金額該如何怎麼權衡？
投資市場的參考指標不勝枚舉，投資人耳熟能詳的MACD移動平均線，KD指標等都可應用，只要是能夠有效追蹤市場動態的技術指標，勤勞又腦筋動得快的投資人或許都已經正在應用獨門經驗不假外傳的指標。
不過，會選擇買基金而非單一個股的人，為數不少是受困於選股技能與技術分析能力不易培養，所以在交易時效性與頻率上要求也較低，不必像專業的投資專家團隊需要即時性的資訊，為求在股票市場的盤中交易時段進行全面觀察與追蹤。
先前已經提到過定期定額機制本身其實就可以應用為「股票市場榮枯感測計」，因為市場漲跌的趨勢，會反應在市場價格上，會反應在定額買入的股數變化上，繼而反應在總投入成本中。有了總投入成本與買入的股數，當然就能取得「總股數的平均成本」。而基金淨值等到交易市場收市後計算基金擁有的投資標的當日收盤價格及數量總結計算出來就會在次日報紙公告。
現在網路普及，投資人幾乎每天晚上都能在基金公司的網站上方便查詢到當日的基金淨值。因此，建議取用移動平均線的測量概念，以「基金淨值」與「總股數平均成本」類比為每日股價與股價移動平均線，再以「基金淨值」與「總股數平均成本」兩者之間的偏離差距當做量尺，做為投資人加碼的參考指標。
基金淨值取得方便，總股數平均成本則容易試算，依據偏離程度的量化值大小進行差異化加碼，十分合理，也有科學化與理論的依據。
在「逢低分批加碼」議題中可以豐富演化成許多可執行方案的關鍵變數應該就是「跌幅級距的設定」以及「加碼金額的多寡」二者莫屬。它們可以彈性依據投資人身處諸多的主客觀因素中，組合各種假設條件，進而呈現不同的投資績效面貌。簡言之，因人而異。
我們經常會聽到投資專家或是身邊的投資朋友聊到：「當市場進入熊市之後，就應該要加碼。」，或是「如果基金淨值再跌10%，我就要把年終獎金拿來加碼了…」諸如此類的話語。有不少人是依據投資生命經歷過的事件當作經驗值、或是主觀認定加碼時機浮現時手邊資金的多寡執行加碼的動作，也可能只是隨口胡謅。其中較難讓人見賢思齊予以仿效的關鍵，就在於每個人內心的熊市標準不一，反應在獵熊措施與標準也不一致，市場跌10%，跌20%，跌30%時才算是的加碼的好機會？還是應該要停損了？如果口袋有錢、腦袋也清楚風險之所在，加碼之道是應該加碼1萬、2萬，還是加碼1倍？2倍？才算是有效果的加碼額度？我想，這個問題對社會新鮮人與四口之家的上班族以及年屆退休的銀髮族而言，所要準備的答案與要應付的狀況絕不相同。
為了觀察分批加碼的投資策略的差異化對於投資人的報酬是否能夠突顯優化出來，我先將跌幅級距與加碼金額以一段式加碼進行觀察，之後再進一步以二段式加碼，漸次地讓差異化的加碼級距與加碼資金力量對於「標準定期定額」策略的影響值，量化反應在績效數字上。
一段式的加碼方式就是當「基金淨值」低於「總股數平均成本」時，不論幅度為何，就加碼100%。若是沿用停利策略的案例狀況，原申購金額為5000元，加碼金額就是5000元。以此先來觀察加碼的措施對對投資績效變化的影響。
對於定期定額投資策略而言，如果只是為了觀察加入「下跌加碼」的策略因子之後效果為何，大可不必費心回測歷史資料，邏輯上來想：若它在股市波動循環的上升階段，有了加碼策略的績效值一定比單純的定期定額好，因為在相對低點利用加碼資金買入更多股數，雖然投資人整體投入的資金成本會增加，但是隨著指數波動回升時，整體投資部位漲上來的績效值，不論是帳面上的總損益或是IRR報酬率，當然都會比標準定期定額策略更佳。
相對而言，如果在股市波動循環的下跌階段，多了加碼策略的投資績效值就會比單純的定期定額差，因為它在相對低點利用加碼的資金買入更多股數，此舉將使得整體投入的資金成本拉高，繼而在指數不斷破低的情境下，新買的與既有的投資部位價格都整個一塊沈下去，這時不論是帳面上的總損益或是IRR報酬率，都不好看。
因此，將剛才已驗證有助於定期定額IRR報酬率的「停利策略」拉進來當作既定的操作策略，然後納入「加碼策略」加以觀察，看看「定期定額+停利策略」再加入「下跌加碼策略」之後，對於投資人的投資績效的影響為何。
從下列圖表可以看出，2000/01/01~2009/12/31的10年期間，若是在各個相同的停利目標策略，比較不同停利目標下，見跌就加碼的方式：除了停利目標為30%的IRR值因為見跌就加碼的策略而被拉升之外，其他停利目標的策略都見到IRR報酬率略為被拉低而各停利策略的總損益金額增加的比例都能接近加碼資金的投入比例而同步上揚，但是差異並不大。
然而投資人目光所及，難免仍被無為而治的「標準定期定額策略」與有錢有膽的「不停利，只加碼」投資方式的10年總損益金額而吸引，心中可能又質疑起停利策略的效果。千萬別忘了，以上10年投資結果所展現的漂亮數據是加上了2009年股市V形反轉之後的報酬。也就是說，10年亮眼的績效可得必需在投資人不畏外在環境如何變化，都不離不棄地留在投資市場，持續不斷的一味付出而不問收獲才能盼到這個結果。
回顧一下2008/12/31當時，完全看不到股市谷底的驚恐階段，投資9個年頭的「標準定期定額策略」、「不停利，只加碼」的策略績效是慘不忍睹的，就在沒人會奢望第10個年頭股市能璀燦反轉直揚而上的氛圍之中，投資人當時是認賠自我了斷居多？還是不以為意、不動如山的居多？我相信任何以賺錢為前提的投資人，若是已經錯失了過往多次獲利贖回的機會，在2008年底當時全球的投資情緒都已經擔心經濟大蕭條再現的氣氛下，多數投資人可能都已經把大部份的資產抽離投資市場，準備要用僅剩的現金應對可能來到的景氣嚴冬。
而有了停利策略的調整加入，在2008/12/31年終檢視投資績效的時候，這群投資人所面臨的心理壓力可就大為減輕許多。儘管當時帳面的未實現損益數字是個負數，但是過往9年整個投資期間的總損益仍然力守在獲利水位之上。就算第10年期間所蹦現的跌深反彈行情不是三千多點，而是只有一千點，他們繼續存活留在投資市場的生存指數可就明顯的要高很多。
投資的終極目的就是要賺錢，錢滾錢的效率好壞也是投資人關心在意的項目，見到停利加碼策略的投資效果在牛市行情雖然只有一分耕耘、一分收獲，而非二分收獲、十分收獲，心中可能有些小小失落。但是這比起投資市場腥風血雨時期所見到「十分耕耘、一分收獲」，甚至「顆粒無收」的投資窘境是要好上許多。所以，許多長期投資者在投資初期都有過因為看錯行情而「少賺」，繼而懊惱的經驗；當他們也經歷過股災狂掃、一夕豬羊變色的巨變洗禮後，十分懂得提醒自己要同時看看「賠多」當時的心理恐慌指數有多讓人難受，絕對可以平衡一下少賺的心情。
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