找出贏家未必就能當贏家

不了解這群金融冒險家在一夕致富之前，所需要經歷研究、判斷、說服、堅持等等過程的抗壓程度與專業能力為何物的金融監管機構，一味地在試圖糾舉出誘發百年金融海嘯、造成經濟衰退禍首的定罪化過程，武斷地把這群另類投資領域的能人志士當做代罪羔羊，視其為串連預謀驅動金融風暴把所有投資人財富捲刮至他們面前的黑暗金融家，要他們為世紀金融風暴負責，大聲疾呼全球各地政府串連落實嚴格金融管制，限縮交易規則以防再一次的金融異象巔覆全球經濟。

也有另外一群眼紅、望其項背而徒呼負負的投資人，轉念認定他們只不過就是有史以來載浮載沈於投資苦海的萬千賭徒之中，被上帝眷顧的幸運兒，與拉斯維加斯賭場中了拉霸特獎的遊客無異…。

好吧，好吧，就算投資人克服了酸葡萄心理，也不以「陰謀論」來自我排譴無助的心情，而是真心相信這些本事高超、打破「效率市場論」圈套的投資達人，並且想要更深入地一探究竟、仿效追隨他們。我相信，在投資人確切了解這些另類投資達人的核心能力與專長之前，勢必得先從閱讀漫漫金融歷史著手、把各家金融理論與經典的投資學說翻攪過一遍之後，才可能稍為理解他們在各種極具挑戰的外在情境下的運行思維，如何把握機會、如何做下趨吉避兇的投資決策。

但是讀熟了財經名詞、也知曉何處可以挖出投資大師的賺錢哲學，仍未必能與投資賺錢劃上等號，否則學術界一堆教授財務金融的學者豈不都比一般人更有資格成為被眾人欽羨的成功賺錢典範，而不是常被比喻為活在象牙塔又自以為是的頑固分子。當然這也是許多有實際投資經驗的投資人在市場上屢敗屢戰後的深刻體會：靠投資賺錢真難！

不可諱言，秉持研究學習的精神回顧大大小小憾動全球經濟層面、巔覆投資規則的著名投資戰役，神遊過一趟趟金融歷史變革之旅的探索過程，在某些程度上是能提升投資人解讀財經新聞報導或是某一金融事件其背後成因與未來可能發展的能力，但是一旦要拿自己背後身家的真金白銀去當武器挑戰「事前無法被輕易看出徵兆、發生時也經常很難應付」的萬變市場所把守的投資關卡，一般投資人經常是灰頭土臉地鎩羽而歸，很難跨越投資雷池而過。

華倫巴菲特的投資決策舉世注目，但是他偶而也難逃被投資市場擺弄的窘境，給了新聞媒體機會而大作文章消譴一番。例如他在2003年4月出手買入他所購買的第一支中國股票-中國石油化學H股共23.4億股，握有4年多之後，巴菲特從2007年7月12日開始分批減持中石油股票，直到10月19日，他將所持有的中石油股票全部清倉獲利了結。巴菲特的買賣舉動總是引來全球投資者的觀注和效倣，但令人意外的是，這次中石油的股價並沒有因為巴菲特的減持而下跌，從巴菲特第一次開始減持中石油開始計算，中石油的累積升幅達35%，他太早將中石油股票清倉，因此就少賺了至少128億港元。報章媒體也能對此大書特書：「這一次股神似乎失算了…」。

當次級房貸金融危機開始，巴菲特注入大比例的資金在金融類股，如美國運通銀行 (American Express)、富國銀行 (Wells Fargo) 和美國地方銀行 (US Bancorp) 等，但這些公司的股價皆急劇下降，無一倖免。他對康菲石油 (ConocoPhillips) 投入鉅資，接著就看到這家公司的股價出現跳水遽跌的慘況。如果你是亦步亦趨跟著巴老的投資部局做了同樣的買賣，必然會讓自己胃痛難耐而暗自咒罵巴老盜名欺世，活該他臨老入花叢-晚節不保。

股神都有落難時，惶論投資散戶被投資市場戲弄太久太多次的創痛。傷財事小，傷心傷身事大，所以一聽到有號稱神準的「投資高手」、「投資大師」、「空頭預言家」、「投資衝浪達人」的人士在財經媒體或是書籍標題上大作文章時，不甘受挫於投資市場擺弄的投資人總是忍不住的要豎起耳朵一探虛實。因為心頭暗忖無緣與另類投資領域的金融大鱷結伴安度金融風暴，偏偏又踩不穩有關金融投資鑑往知來的修行腳步，另外自行尋求投資專家或是標新立異的投資方法即成了散戶選擇暴走的自救捷徑。